Il denaro è il prezzo al quale qualcuno propone di comprare; la lettera è quello al quale propone di vendere. Vendendo una PUT e comprandone un’altra, attraversare entrambe le forchette può ridurre sensibilmente il credito. Il prezzo medio tra denaro e lettera è un riferimento, non la prova di un’esecuzione disponibile.
Il costo nascosto di due gambe
Se le due opzioni hanno ciascuna una forchetta di 0,20 dollari, pochi centesimi di differenza rispetto al prezzo teorico possono assorbire una parte rilevante del premio. Ripetuto su molte operazioni, questo scarto può cambiare il segno del risultato del sistema.
Controlli prima del rendimento
Cerchiamo quotazioni coerenti, volume, interesse aperto e una forchetta accettabile. Sono filtri utili, ma il volume della giornata non certifica la profondità disponibile in ogni istante. Anche una chiusura giornaliera corretta può non rappresentare il prezzo ottenibile da una specifica quantità di spread.
Come leggere il nostro backtest
L’esecuzione attuale è ipotetica e usa una convenzione intermedia sulla forchetta. Il risultato deve essere confrontato anche con ipotesi più penalizzanti. Se il vantaggio scompare con un piccolo peggioramento del prezzo, la strategia è fragile. Le commissioni sono un’altra voce: non sostituiscono lo slippage. La ricerca diventa utile quando separa chiaramente prezzo osservato, prezzo assunto nel test ed esecuzione reale, che in questa fase non viene effettuata.